A Katasztrófakötvények Népszerűsége Növekvő Benefíciál
Egyre nagyobb népszerűségnek örvendenek a katasztrófakötvények, más néven „macskakötvények”, amelyek lehetőséget biztosítanak a befektetők számára, hogy anyagi védelmet keressenek természeti csapások esetén. A Financial Times hírei szerint azok a vagyonkezelők, akik e speciális eszközosztályra szakosodtak, jelenleg azon dolgoznak, hogy megakadályozzák a hatóságok esetleges korlátozásait, amelyek mérsékelhetik a lakossági befektetők hozzáférését a kötvényekhez.
A katasztrófakötvényeket a biztosítók, kormányok és egyéb kibocsátók arra használják, hogy csökkentsék a szélsőséges kockázatoknak való kitettségüket. Az infláció és az éghajlatváltozás hatására a biztosítótársaságok kötelezettségei folyamatosan növekednek, így egyre gyakrabban fizetnek tőkepiaci befektetőknek, hogy átvállalják a kockázat egy részét. Cserébe a kötvénytulajdonosok az utóbbi években általában magasabb hozamot realizáltak, mint más fix kamatozású befektetésekkel, például államkötvényekkel.
Fontos kiemelni, hogy ha bekövetkeznek a katasztrófák, amelyek miatt a kötvényeket kibocsátják, a befektetők hirtelen hátrányos helyzetbe kerülhetnek.
A nyár elején az Európai Értékpapír-szabályozási Hatóság (ESMA) azt javasolta az Európai Bizottságnak, hogy zárja ki a katasztrófakötvényeket az EU legnagyobb lakossági alaprendszeréből. A javaslat nyomán éles vita alakult ki arról, hogy ezek a kötvények túlságosan nagy kockázatot jelentenek-e a befektetők számára. Az Artemis adatszolgáltató szerint a katasztrófakötvények piacának bonyolultsága és kereskedhetősége miatt aggályok merülnek fel, különösen figyelembe véve, hogy az értékük 55 milliárd dollárra nőtt.
Az ESMA főként attól tart, hogy egy katasztrófa után, vagy fokozott kockázatú időszakokban a kötvények iránti kereslet csökkenhet, mivel ezek az eszközök inkább a biztosítási termékekhez hasonlítanak, mint a hagyományos értékpapírokhoz. Az érintett alapkezelők ezzel szemben arra hívják fel a figyelmet, hogy a kötvények fedezetét magasan minősített értékpapírok, mint például amerikai állampapírok képezik, amelyek biztonságot nyújtanak. Szerintük a katasztrófakötvények hozzájárulhatnak Európa gazdaságának éghajlatváltozással szembeni ellenállóbbá tételéhez is, mivel segíthetnek csökkenteni a biztosítási költségeket.
A katasztrófakötvények tehát nem csupán befektetési lehetőséget, hanem a jövő kihívásaira reagáló szerszámot is jelentenek, azonban a kockázatok figyelembevételével mindenképp megfontolandó a hozzájuk való hozzáállás.
Főkép forrása: telex.hu
