Alphabet Kötvénykibocsátása: Rekordkereslet és Többdevizás Stratégia
Az Alphabet, a Google anyavállalata, hétfőn bejelentette, hogy 20 milliárd dollár (16,8 milliárd euró) értékben adott el vállalati kötvényeket. A kibocsátás volumenét az eredetileg tervezett 15 milliárd dollárról (12,6 milliárd euró) emelték, miután a kereslet meghaladta a 100 milliárd dollárt (84 milliárd eurót).
A vállalat a közeljövőben több devizában is tervezi a kötvénykibocsátásokat, beleértve az angol fontban denominált kötvényeket is, amelyek között akár egy ritka, 100 éves lejáratú kötvény is szerepelhet. E mellett svájci frankban denominált kibocsátás is várható.
Ha az Alphabet megvalósítja ezt a 100 éves kötvényt, akkor ez lenne az első ilyen típusú kibocsátás a technológiai szektorban közel 30 év óta, hiszen az utolsó alkalommal a Motorola bocsátott ki hasonló kötvényt 1997-ben.
A dollárban denominált kötvénykibocsátás hét sorozatból áll, a leghosszabb egy 40 éves kötvény, amely 2066-ban jár le. Eredetileg várható volt, hogy az adósság az amerikai államkötvények hozamánál 1,2 százalékponttal magasabban forog majd, de a várakozások szerint a felár most körülbelül 0,95 százalékpontra csökken.
A legnagyobb kereslet a rövidebb lejáratok iránt mutatkozott, különösen a hároméves kötvények esetében, amelyeket csak 0,27 százalékponttal áraztak az amerikai állampapírok fölé.
A kötvénykibocsátást a JPMorgan, a Goldman Sachs és a Bank of America szervezi mindhárom devizában.
Többdevizás Adósságkibocsátás Előnyei
Az Alphabet döntését a többdevizás kötvénykibocsátás mellett számos előny is motiválja. Egyrészt segíthet diverzifikálni a vállalat befektetői körét, ami különösen fontos a mai piaci környezetben, ahol a Big Tech vállalatok tőkeigénye folyamatosan növekszik az AI-infrastruktúra felskálázásához.
A globális piacok célzott megközelítése lehetővé teszi az Alphabet számára, hogy elkerülje a kínálat és kereslet közötti egyensúlytalanságokat, amelyek a vállalat adósságpapírjainak árát megemelhetnék, ezzel csökkentve a kötvényhozamokat, és elriaszthatnák a befektetőket. Továbbá, az angol fontban denominált kötvénypiacok alacsonyabb kamatszintet kínálnak a dollárkötvényekhez képest, ami költséghatékonyabbá teheti a potenciális százéves kötvényt, így vonzóbbá válik a befektetők számára.
Rekordév A Big Tech Adósságában
Az Alphabet kötvénykibocsátási hulláma nem sokkal azután kezdődött, hogy a cég bejelentette rekordösszegű, több mint 185 milliárd dolláros (155 milliárd euró) AI-beruházását, amely körülbelül a tavalyi duplája, a Gemini és a felhőinfrastruktúra fejlesztésének finanszírozására.
A technológiai óriás hosszú lejáratú adóssága 2025-re már a négyszeresére, 46,5 milliárd dollárra (39 milliárd euró) nőtt, ugyanakkor a vállalat több mint 125 milliárd dollárnyi készpénzállománnyal rendelkezik, amelyet igénybe vehet.
A többi Big Tech vállalat is hasonló lépésekre szánja el magát. Az Oracle például a múlt héten 25 milliárd dollárt (21 milliárd eurót) vont be kötvénykibocsátással, amelyre rekordösszegű, 129 milliárd dollár (108 milliárd euró) értékű vételi ajánlat érkezett.
A Morgan Stanley becslése szerint a hiperskálázó technológiai cégek 2026-ra körülbelül 400 milliárd dollárt (335,7 milliárd eurót) vehetnek fel hitelként, ami több mint a duplája a 2025-ös 165 milliárd dollárnak (138,5 milliárd euró). Ez a megugrás az amerikai, magas minősítésű vállalati kötvénykibocsátások összértékét 2026-ra akár rekordnak számító 2,25 billió dollárra (1,88 billió euróra) emelheti.
Főkép forrása: euronews
